Operação com fraco impacto no ‘core capital’ do BES que terá de subir em mais de 600 milhões.

BES encaixou 47,5 milhões de euros com a venda de 3,7% do Saxo Bank. O que tem um franco impacto no core capital do banco.

Esta venda deu ao banco liderado por Ricardo Salgado uma mais-valia (face ao valor investido) de 15 milhões de euros, que irá também ajudar aos lucros do BES. Em comunicado o banco explica que "com a venda de 3,7% obteve um retorno de aproximadamente 15 milhões de euros, descontando a opção".

O Saxo Bank foi vendido ao TPG Capital, numa operação em que o fundo privado norte-americano adquiriu outras participações que lhe permitem ficar dono de 30% do banco ‘online' dinamarquês. Para além do BES também a Espírito Santo Financial Group vendeu uma participação de 3,7%.

O TPG terá pago pela participação conjunta do Grupo Espírito Santo cerca de 95 milhões de euros, tendo em conta o preço pago pela fatia dos 30% (560 milhões de dólares).[CORTE_EDIMPRESSA]

Todas as operações de venda de activos que o Banco Espírito Santo está a fazer têm um único objectivo: melhorar o rácio de ‘core capital', quer pela via do capital, quer pela via dos activos ponderados pelo risco. O ‘core capital' do BES em Junho era de 8,2%, e os activos ponderados pelo risco de 67 mil milhões de euros. Só para subir em 1% esse rácio de fundos próprios de base são precisos 670 milhões de euros. As alternativas para melhorar o ‘core capital' não são muitas, até porque o banco não terá muitas mais participações para vender. O banco tem ainda uma participação na EDP de 2,11%, mas ontem José Maria Ricciardi garantiu que "para já, não vendiam", bem como uma participação na PT de 10,7%, que o banco tem procurado manter.

O BES, tal como os restantes bancos do sector, terá de chegar ao fim do ano com um ‘core capital' de 9%, no mínimo. Por isso, os analistas são unânimes em considerar que, apesar de haver várias operações em curso de venda de carteiras de crédito, é inevitável que o BES tenha de fazer um aumento de capital ainda este ano.

No entanto, o BES poderá ter adiado um anúncio do aumento de capital por causa da vinda da ‘troika'. O facto de os bancos estarem a ser alvo de uma análise exaustiva dos seus activos, por equipas da ‘troika', impede decisões quanto a operações de reforço de capital. Até porque poderão haver reajustamentos ao nível das provisões para risco de crédito, que podem influenciar a dimensão de um aumento de capital.

Os analistas do sector estimam que a maior fragilidade que a ‘troika' poderá encontrar na banca portuguesa possa estar na sub-colaterização de empréstimos, sobretudo os que foram concedidos para a compra de acções. Mas fontes do sector lembram que os bancos portugueses não foram alvo das circunstâncias que afectaram os bancos irlandeses e espanhóis, nomeadamente a bolha imobiliária. Pelo que uma avaliação justa deverá revelar que os bancos portugueses têm um adequado nível de provisionamento.

Os resultados finais destas reavaliações dos activos só serão conhecidos a 30 de Novembro. Até lá, não deverá haver novidades em termos de operações de reforço de capital dos bancos.